鹏华单季纯债基金规模净增超230亿,增幅同业前三
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经历了市场持续震荡后,越来越多的投资者开始重视纯债基金的配置价值,从今年纯债基金规模整体回升可得到印证。据广发证券研报,2023年二季度纯债基金市场规模达7.06万亿元,为2019年以来新高(统计口径:纯债基金含中长债基、指数基金、短债基金以及中短债基)。从环比变化看,一季度规模仅增277亿元,增幅约0.43%;二季度规模增量提升至6229亿元,增幅达9.67%。作为业内纯债领域“头部”管理人,截至2023年二季度末,鹏华基金旗下纯债基金总规模达2292亿元,二季度规模净增长238亿元,增幅居同业第三。
广发证券研报分析,纯债基金扩容的原因主要有两点,一方面,银行理财规模自2023年4月起触底回升,或为公募债基提供了一定的机构资金来源;另一方面,二季度风险资产表现遇冷,或推动投资者配置偏好向固收类资产转移。
从基金公司纯债基金规模来看,截至2023年二季度末,共有25家管理人纯债基金规模在千亿元以上。在二季度纯债基金规模增长最快的15家管理人中,鹏华基金单季度规模净增长238亿元,增幅位居同业第三,累计总规模达到2292亿元。
进一步细分来看,中长债基方面,在二季度规模增长排名前20的管理人中,有10家管理人二季度的中长债基规模在千亿元以上。其中,鹏华基金单季度规模净增长126亿元,增幅位居同业第七,累计总规模达到1787亿元,总规模排名维持在同业第四,在管中长债基数量达55只。
从单只产品来看,在目前存续规模较大的20只纯债基金中,包含11只中长期纯债基金,2只指数型债基及7只短债和中短债基金。其中,鹏华基金旗下有1只中长债基跻身同业前20。其中,由方昶管理的中长债基鹏华丰恒(003280)二季度规模净增长53亿元,达到184亿元,本季度排名为第13位。
除鹏华丰恒外,鹏华旗下还有多只纯债基金二季度规模增幅较大,受到了各类投资者的青睐。据基金定期报告统计,截至2023年二季度末,由方昶管理的鹏华丰享(004388)二季度规模净增长31亿元,达到108亿元;由刘涛执掌的鹏华双季享180天持有(A类014315,C类014316)二季度规模净增长56亿元,达到97亿元。
业绩走势稳健或许是产品规模扩容的重要支撑。据基金定期报告统计,截至2023年二季度末,鹏华丰恒过去三年、五年、自2016年9月成立以来的净值增长率分别为11.85%、23.48%、28.96%。鹏华丰享过去三年、五年、自2017年3月成立以来的净值增长率分别为13.20%、27.23%、35.77%。鹏华双季享180天持有A过去一年、自2022年3月成立以来的净值增长率分别为4.42%、5.36%。
值得一提的是,这些精品背后有鹏华基金固收“黄金战队”护航。这支成熟、稳定的大团队目前拥有80名成员,其中包含21人组成的强大信用研究团队,并建立起完备的信用风险管理及控制体系。历经过去20余年的积累,鹏华固收团队为客户带来了更多利润,创造了很好的价值。据上海证券发布的基金公司固定收益类基金利润榜单上,截至2023年二季度末,鹏华基金过去10年、5年、半年分别凭借220亿元、194亿元、47亿元的区间基金利润,同业排名分别位居第9、10、6名。
值得一提的是,信用风险管理一直是固收投资的重中之重,尤其近年来违约风险和估值风险叠加,对管理信用债券提出了更高要求。鹏华基金从固收团队成立初期就着手建立信用评级系统,并且不断升级迭代管理体系,以适应不断变革的需求,一方面,加大对于行业信用风险的研判,每年年初以及年中对行业进行信用风险的前瞻性预判,系统性降低或提高入库比例;另一方面,加大对于发债主体的跟踪频率,一旦出现信用资质边际恶化或市场价格异动,加大与投资经理的交流力度,且严格限制持仓比例,尽量降低估值风险较大的主体在基金资产中的净值占比,从而将估值波动风险降到最小。
本文来源:财经报道网
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